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2026年8月13日，总统卡罗尔·纳夫罗茨基（Karol Nawrocki）签署了2026年7月3日的《个人投资账户法》。相关规定将于2027年1月1日生效，波兰本国银行、证券公司、投资基金管理机构等机构均可开办此类账户。这一新制度如何运作，又提供哪些税收优惠？请继续阅读。
个人投资账户（OKI）的运作方式：2027年1月1日起的储蓄与投资
个人投资账户（OKI）将是一种全新的、专门的、完全自愿的账户形式。成年人可以在该账户中积累储蓄，并以优惠税收条件进行投资。
这一新的投资方式旨在为个人投资者提供新的资本配置渠道，并支持波兰国内经济发展。它借鉴了瑞典的投资储蓄账户计划，在波兰将以独立账户的形式运作，投资者可在其中持有资产，直至决定提取。每位成年人都可以与不同的金融机构签订任意数量的OKI账户协议，但税收限额（详见下文）将按同一人名下所有OKI账户合并计算。
需要特别说明的是，尽管享有税收优惠，OKI并不是养老产品（不同于波兰的IKE或IKZE养老账户），因此提取资金时无需等到某一特定年龄。
OKI的税收优惠：以资产价值税取代贝尔卡税，以及免税限额（10万兹罗提和2.5万兹罗提）
OKI账户内资产所产生的收益将免缴个人所得税（PIT），包括19%的资本利得税（即波兰所称的贝尔卡税）。
取而代之的是，OKI将适用一种新税种，即资产价值税。该税以纳税人名下所有OKI账户中资产平均价值之和为计税基础。税率每年确定，简化公式为：19% ×波兰国家银行（NBP）上一年10月31日的基准利率。根据另行规定，2027年的税率为0.85%。
符合法定条件的资产，最高10万兹罗提的平均价值可免缴资产价值税。但这并不意味着在OKI中存入低于10万兹罗提的任何金额都免税，因为关键取决于所持金融工具的类型。
此外，对部分储蓄类资产另设2.5万兹罗提的分项限额（包含在10万兹罗提限额之内），适用于以下资产：
- 个人账户和储蓄账户中以波兰货币持有的银行存款
- 波兰国库储蓄债券，以及为这些债券提供服务的资金账户中的兹罗提现金和应收款项
- 以兹罗提计价的国库券
- 以兹罗提计价的银行定期存款（结构性存款除外）
- 风险指标最低（1/7）的零售集合投资产品的份额，且其投资政策要求至少70%的投资组合为合格资产。
在10万兹罗提限额内（不含储蓄类分项限额）可享受免税的资产主要包括：
- 股本以波兰兹罗提计价的上市公司股票
- 面值以兹罗提计价的债券（结构性债券除外）
- 股本以兹罗提计价的公司的优先认购权和股份权利
- 未纳入2.5万兹罗提储蓄分项限额的投资基金份额，前提是基金章程在投资政策中规定至少70%的资产为合格资产
- 以兹罗提计价的抵押债券（listy zastawne）
- 经纪账户中的兹罗提现金和应收款项（为国库储蓄债券提供服务的账户除外，该账户适用2.5万兹罗提的分项限额）。
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以下资产则不享受资产价值税免税，主要包括：
- 股本不以波兰兹罗提计价的公司股票
- 以外币计价的波兰公司债券
- 基金章程的投资政策未规定至少70%资产为合格资产的投资基金份额
- 外币现金。
OKI限额在实践中如何运作？
假设某人所有OKI账户中的平均资产价值如下：
- 符合免税条件的股票7.5万兹罗提，国库储蓄债券2.5万兹罗提：完全不产生资产价值税
- 符合免税条件的股票6万兹罗提，兹罗提定期存款4万兹罗提：税款针对1.5万兹罗提计算，即超出2.5万兹罗提储蓄分项限额的部分
- 符合免税条件的股票10万兹罗提，无其他资产：不产生资产价值税。
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总结
个人投资账户（OKI）的运作方式与生效时间。无需缴纳贝尔卡税的储蓄与投资
个人投资账户是面向成年人的自愿性安排，将于2027年1月1日生效。通过OKI，您可以在储蓄和投资时无需就收益缴纳贝尔卡税，但需改缴资产价值税，2027年的税率为0.85%。
免税额度最高为10万兹罗提的合格资产平均价值，其中部分储蓄类资产适用2.5万兹罗提的分项限额。
请注意，资产价值税针对超出法定限额的资产（以及不符合免税条件的资产）征收。即使投资没有盈利，甚至出现亏损，您也仍需缴纳。
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